Page 24 - LSR vuosikertomus 2020
P. 24
Katsaus sijoittajan toimintaympäristöön vuonna 2020
Sijoitusvuosi 2020 oli todella haastava, vaikka vuosi- Poliittisella rintamalla nähtiin myös isoja muutoksia.
tuotolla mitattuna tuotot näyttävät aika normaaleil- USA:ssa valta vaihtui, Euroopassa päästiin sopuun el-
ta. Yllättävä, talouden ulkopuolelta tuleva uhka to- pymisrahastosta ja Brexitistä loppuvuodesta. USA:n ja
teutui koronapandemian myötä. Kukaan ei osannut Kiinan väliset kauppasuhteet sen sijaan heikkenivät.
vuoteen 2020 lähdettäessä aavistaa, että pandemia Yritykset pärjäsivät poikkeuksellisen hyvin vaikeassa
aiheuttaisi niin suurta muutosta elämäämme kuin tilanteessa. Ne pystyivät hyvin nopeasti laskemaan
vuoden aikana on nähty. Keväällä talous ajautui en- kustannuksiaan ja suojelemaan marginaalejaan ke-
nennäkemättömään taantumaan, kun yhteiskuntia väällä kysynnän laskiessa. Yritysten tulokset laskivat
jouduttiin terveyskriisin takia sulkemaan. Elvytys- viime vuonna, mutta olosuhteisiin nähden yllättävän
toimenpiteet keskuspankeilta ja valtioilta pelastivat vähän. Vuonna 2021 tulosten odotetaan elpyvän voi-
taloudet ja sijoitusmarkkinat. Opit finanssikriisistä makkaasti.
olivat tuoreessa muistissa – toimi nopeasti ja mielel- Suomi selviytyi muuta Eurooppaa paremmin koro-
lään ylimitoitetusti. nakriisissä. Tautitilanne pysyi muuta Eurooppaa pa-
Neljässä viikossa osakkeet menettivät noin kolman- remmin kurissa, teollisuus pystyi toimimaan melko
neksen arvostaan, mutta maaliskuun puolenvälin normaalisti ja matkustuksen väheneminen sai kotita-
pohjien jälkeen osakkeet ja muut riskisijoitukset läh- loudet kuluttamaan rahojaan Suomessa ulkomaiden
tivät elpymään niin, että vuoden lopussa useimmilla sijaan.
markkinoilla ylitettiin kriisiä edeltäneet tasot. Talous-
ja sijoitusmarkkinakehitys muodostuivat poikkeuk- Liikesivistysrahaston sijoitukset
sellisen epätasaisiksi – toiset toimialat hyötyivät krii- vuonna 2020
sistä, toiset eivät. Päivittäistavaratoimialan kysyntä
vahvistui ja yhteiskunnassa tehtiin iso digiloikka, joka Vuosisadan pahin pandemia aiheutti laajat talouksien
kasvatti teknologiayhtiöiden ja nettikaupan kysyntää. sulkutoimet, jotka painoivat talouskehityksen pakkasel-
Sulkemistoimenpiteet vaikuttivat kielteisesti monille le, sulattivat yritysten tuloksia ja johtivat ennätysmäi-
palvelualoille, erityisesti matkailu- ja ravintolaliike- seen työttömyyteen sekä osakekurssien romahtamiseen.
toiminta kärsivät.
Osakemarkkinoilla vuosi oli samalla tavalla kaksija- Liikesivistysrahaston kalenterivuoden sijoitusten ko-
koinen. Kasvuosakkeet, joista moni oli vielä korona- konaistuotto oli 6,9 prosenttia. Suurimman omai-
voittajia, nousivat rajusti. Arvosijoitukset puolestaan suusluokan, osakesijoitusten tuotto oli 8,1 prosenttia.
kehittyivät heikommin, liiketoiminta kärsi ja osinko- Korkosijoitukset tuottivat 2,0 prosenttia, kiinteistöt 1,8
ja leikattiin tai jopa estettiin osingon maksu. Keskus- prosenttia ja pääomarahastot 9,8 prosenttia. Kaikkien
pankkien voimakkaan tuen ansiosta korot laskivat ja sijoitusten tuotto viimeiseltä viideltä vuodelta on ollut
niiden odotetaan pysyvän pitkään matalalla tasoilla. 8,2 prosenttia vuosituottona laskettuna.
Tämä osaltaan vielä voimisti kasvuosakkeiden hyvää Tilikauden ylijäämä oli 3,8 miljoonaa euroa.
kehitystä.
Keskuspankkien voimakas tuki näkyi tietysti myös
korkomarkkinoilla. Korot laskivat, euroalueella kor-
koerot pysyivät pieninä, vaikka talousvaikutukset
pandemiasta olivat hyvin erilaiset. Yrityslainojen ris-
kipreemiot laskivat tukitoimien jälkeen voimakkaas-
ti. Keskuspankkien tuki turvasi korkomarkkinoiden
toimivuuden ja mahdollisti valtioiden ja yritysten
rahoituksen saatavuuden.
24
